自2023年监管将保险产品预定利率从3.5%切换至3%后，今年1月11日，贝壳财经记者从业内获悉，近期，监管拟再度下调多家保险公司的万能险结算利率。

　　北京大学中国保险与社会保障研究中心专家委员会委员朱俊生对贝壳财经记者表示，近年来，经济、金融的整体环境发生了较大变化，市场投资收益率持续下滑，险资置身其中也难以独善其身，面临较大挑战，因此，监管下调万能险结算利率，可以降低险企负债成本，防范风险，修复险企利润。

　　此前已下调，去年12月万能险平均年结算利率为3.31%

　　万能险，曾在“宝万之争”中“一战成名”，但随着监管呼吁保险回归保障，万能险回归沉寂。近年来，资本市场表现不佳，万能险这类兼具保障及投资功能的险种，又开始重获投资者青睐。

　　所谓的万能险，是指同时包含保障和投资两大功能的新型寿险产品，结算利率相当于万能险的收益率，结算利率越高，产品对消费者的吸引力也就越大。

　　记者了解到，每家险企的万能险结算利率一般会根据自身的投资情况以及给客户的预期收益率来制定，若结算利率定得较高，而实际投资收益率较低，则会出现利率倒挂，引发经营风险。

　　近年来，随着市场收益率下滑，险企其实已经逐步下调万能险的结算利率。Wind数据显示，疫情前的2019年，万能险年结算利率有的甚至高达6.5%，以2019年6月份的万能险结算利率为例，最高年结算利率达6.5%，平均年结算利率则为4.29%，但近期来看，以最新的2023年12月份结算利率为例，万能险最高年结算利率仅为4.65%，平均年结算利率则为3.31%。

　　资产端投资收益率下滑，下调将降低险企负债成本、防范经营风险

　　尽管此前已在下调，这仍与险企的实际投资水平不符，金融监管总局数据显示，2023年三季度，保险资金的年化财务收益率为2.92%，年化综合收益率为3.28%，三季度，人身险公司的年化财务收益率为2.93%，年化综合收益率为3.32%。

　　因此，此次监管要求下调万能险结算利率，也是降低险企负债成本，防范经营风险的一大举措。

　　北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军对贝壳财经记者表示，万能险为消费者提供最低保证利率，在此基础上，保险公司根据实际投资收益情况，每月提供结算利率，而结算利率高于最低保证利率的部分是动态调整的，是不确定的，如果保险公司下调实际结算利率，将降低给付压力及长期利差损压力。

　　朱俊生则对记者称，监管下调万能险结算利率，还可以修复险企利润，毕竟过去几年中小险企整体亏损严重，总的来说，该举措有利于促进行业稳健发展。

　　即便下调，万能险相对回报仍有优势

　　2023年，监管已将保险产品的预定利率从3.5%下调至3.0%，此次进一步下调万能险结算利率，实际上降低了产品对消费者的吸引力，这也给行业带来了不小的挑战。

　　宋占军表示，如果保险公司下调万能险实际结算利率，将降低消费者购买万能险获得的实际投资收益率。

　　朱俊生进一步表示，险企通常会将保险产品与万能险账户组合，通过万能险账户给到相对较高的收益率吸引客户，如果调低万能险结算利率，会降低对客户的吸引力，保险产品销售面临的挑战会更大一些。

　　“不过，好在当前整个金融市场的收益率都在下滑，银行3年定期存款利率已经跌到2%，因此，即便万能险结算利率下调，保险产品相对回报仍有优势。”